作者 連平 植信投資首席經濟學家兼研究院院長

近年來，ESG 理念日益受到監管層、企業、投資機構與投資者的關注和認可。根據聯合國2004年全球倡議發布的報告《Who Cares Wins》，ESG的概念涵蓋環境(Environmental)、社會(Social)和公司治理(Governance)三個方面，強調關注企業環境、社會、公司治理績效而非財務指標。但在實踐中，簡單套用ESG理念可能出現“水土不服”。踐行ESG理念需要深入考量行業特殊性。具體到正在快速發展的第三方財富管理行業，應當理解ESG的內涵？推動全行業踐行ESG理念？

(資料圖)

第三方財富管理行業的ESG內涵

踐行ESG 理念不是事無巨細的簡單套用，而應該考慮行業特征。我們認為，第三方財富管理行業ESG內涵應該包括：

環境，涵蓋兩個維度：一是企業如何保護環境，推動自然環境可持續發展的傳統議題；二是第三方財富管理機構需要什么樣的行業監管和發展環境，以實現更高質量的發展。

社會責任，既包括客戶、合作伙伴、員工、公益活動的相關議題，也包含了行業特征所要求的投資者信息安全保護、投資者教育、財富向善等議題，有針對性地突出第三方財富管理行業的業務特點。

公司治理，一方面涵蓋了公司治理股權結構、董監高治理機制等必備要素，另一方面格外突出風險管理與信息披露，強調行業風險特征與日益強化信息披露的政策趨勢。

結合行業定位和發展特點，我們認為，第三方財富管理行業踐行ESG理念，應當遵循五項原則。一是政策導向。機構應緊跟國家政策，服務國家戰略，走高質量發展之路。二是客戶為本。客戶至上，打造普惠、多元、專業、精準的產品和服務體系。三是財富向善。加強投資者教育和權益保護，積極參與公益慈善，主動承擔更多社會責任。四是合規自覺。要嚴守監管紅線，構筑內控合規管理體系，將合規意識和文化內化為全體員工的行為自覺。五是底線思維。第三方財富管理機構應堅持風險底線思維，建立健全風險管理制度，從根本上保障投資者權益。

第三方財富管理行業的ESG構成

第三方財富管理機構ESG體系構成之一的環境領域，應包括三個方面。

一是恪守規范發展基本底線。規范發展是第三方財富管理行業賴以生存的底線。相較于其他財富管理子行業，行業內機構更需要恪守規范發展的底線。要做好這一點，各機構需要加強自律，行業領先機構可以帶頭倡議發起成立行業自律組織，制定行業規范，用以規范經營行為，共同維護好發展環境和行業生態。

二是明確企業綠色低碳目標和計劃。在實踐中可重點關注資源使用和廢棄物排放等方面，制定計劃和目標；降低單位資源耗費量；優化處置固體廢物。

三是大力支持戰略性新興產業和綠色環保產業。

行業ESG體系構成的第二個方面是社會責任。要做好社會責任方面的工作，需要把握以下五個方面。

一是以客戶為中心，提升客戶服務質量與水平。要加大投研團隊建設，堅持“三分投、七分顧”，做好客戶的專業化“陪伴”服務。

二是弘揚和踐行財富向善文化。在企業自身參與公益慈善的同時引導員工和客戶的參與，發揮橋梁和平臺的作用，吸引公眾投身到社會公益事業中去。

三是拓展和優化普惠型財富管理產品和服務體系。在提升研發實力的同時，加強科技賦能，讓產品服務更加智能化、人性化、適老化，推動財富管理產品和服務下沉。

四是加強投資者教育和保障投資者權益。第三方財富管理機構應該在加強投資者教育的同時，建立涵蓋對產品與服務質量、客戶隱私和數據安全保護的投資者權益保護體系，夯實“以客戶為中心”的優勢，樹立良好的企業形象。

五是完善員工成長和薪酬福利體系。機構可將公司愿景與國家發展方向、員工成長相結合，主動承擔起相關的社會責任。強調機會公平，重視校園招聘；完善職工保護制度，重視歧視與霸凌；完善員工福利保障體系建設；建立完善的人才培養體系和晉升機制。

行業ESG體系構成的第三個部分是公司治理。在公司治理領域，主要分為四個方面。

一是，將ESG理念納入公司總體戰略。根據行業特點、企業自身優劣勢，重點關注能夠對企業可持續發展產生實質性影響的方面來進行針對性設計，不斷提升核心競爭力，實現長期穩健發展。

二是，健全和優化公司治理體系。公司治理處于基礎性和引領性的位置，構建完善的公司治理架構。要重視完善治理機制，明晰股權結構等方面。

三是，堅持合規經營，筑牢全方位風控防線。合規經營和有效風控是第三方財富管理機構的生命線，依法合規經營可以降低處罰、訴訟等成本，獲得更大的戰略自由度。第三方財富管理機構應當扎牢合規制度的“籬笆”，具體包括：成立合規專門委員會，重視合規教育；構筑涵蓋前、中、后臺的風險管理體系；依托該風險管理體系，形成一套事前有評估授權、事中有跟蹤督導、事后有稽核審計的完備的風險管理全流程。

四是，強化和完善ESG信息披露。越優秀的企業越愿意披露ESG相關信息，第三方財富管理機構應當順應信息披露要求日漸提升的趨勢，充分披露企業財務和非財務信息，與監管機構、股東和投資者、客戶、員工、供應商與合作伙伴、公眾及社區、環境等利益相關方增進溝通。

推動全行業踐行ESG理念

目前第三方財富管理行業只是頭部機構率先踐行ESG理念，但“一枝獨秀不是春”。如何推動更多第三方財富管理機構踐行ESG理念，進而促進全行業在ESG領域的高質量發展，對此，我們提出以下建議：

建議一，建立行業ESG評級體系。建議監管機構、行業協會或第三方財富管理機構的專業智庫對第三方財富管理行業的ESG體系開展評級工作，并針對第三方財富管理行業的不同業態進行分類評級。

建議二，將ESG績效納入監管考核指標。在全力推進實現“雙碳”目標的背景下，建議監管部門將ESG績效納入對第三方財富管理機構的考核指標中。

建議三，探索設立產品ESG分級體系。對于第三方財富管理機構所直銷或代銷的ESG產品，根據ESG產品涉及的主題或者產品特點設立為高、中、低的風險分級。

建議四，輔導行業機構ESG領域的發展。建議各機構通過多方渠道學習、吸收ESG專業知識，優化ESG產品，隨時關注各機構ESG領域的發展情況。

建議五，將ESG納入企業發展戰略。建議各機構設立ESG管理委員會；將ESG理念融入到公司業務規劃、投資決策、考核等各個環節；鼓勵員工綠色辦公。

建議六，構建從業人員ESG培訓和資格認證體系。建議行業協會設立ESG產品銷售牌照；監管部門針對ESG產品從業人員構建從業資格認證體系，并對持牌機構和持證人員定期開展ESG培訓。

建議七，加強投資者ESG教育。建議監管部門、行業協會及各第三方財富管理機構之間加強合作；整合媒介資源，宣傳ESG理念；主動發布ESG報告、產品信息等。

建議八，鼓勵專業智庫發布ESG相關研究產品。建議有能力的機構可發布ESG相關報告、指數和評級成果，推動成立ESG財富管理論壇。

建議九，設立機構間ESG合作組織。建議由行業領先機構牽頭，成立“第三方財富管理行業ESG合作組織”，增進與海外交流渠道。(根據連平5月26日在“中國第三方財富管理行業ESG藍皮書發布會”上發言整理。)

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責任編輯：Rex_28