近期國內(nèi)糖價震蕩上行，廣西、云南現(xiàn)貨糖價分別達到7700元/噸、7500元/噸的歷史高位。糖價為什么會上漲？糖價上漲對行業(yè)有何影響？未來糖價走勢如何？一起來看本期快問快答：

Q：糖價為什么會上漲？

A：方正中期期貨研究院院長王駿認為，近期糖價上漲是國內(nèi)供應(yīng)偏緊和國際糖價走強帶動的共同結(jié)果。

(相關(guān)資料圖)

據(jù)中糖協(xié)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)測算，截至8月底，國內(nèi)糖廠剩余庫存僅有88萬噸，是2011年以來的最低值。新糖批量上市可能要等到國慶節(jié)后，目前糖市供應(yīng)偏緊推高食糖價格。

此外，國際糖價近來創(chuàng)出十余年來新高，配額外食糖進口成本達到8500元/噸以上。

中糧期貨研究院白糖研究員周航說，年初，由于北半球全線減產(chǎn)，導致市場對于全球食糖供給產(chǎn)生擔憂，巴西產(chǎn)區(qū)在北半球炒作減產(chǎn)的時間點還未開榨，以至于短期內(nèi)食糖供給十分有限，進而使紐糖一路從18美分上漲至26美分。恰逢此時，我國糖市由于國產(chǎn)糖面臨減產(chǎn)情況，再疊加疫情過后的消費復(fù)蘇預(yù)期，國內(nèi)需要以進口來補充的缺口進一步擴大。在缺口問題和紐糖沖高的雙重帶動下，從3月開始，國內(nèi)糖價一路從5600元/噸沖向 7000元/噸區(qū)間。

Q：糖價上漲對行業(yè)有何影響？

A：糖價沖高受益的是上游企業(yè)，國產(chǎn)糖糖廠噸糖利潤較為豐厚，改善了往年糖廠運營較為困乏的局面。

對于蔗農(nóng)來說，其新榨季糖料種植利潤也會有改善的預(yù)期，整體而言也有惠農(nóng)的效果。

對于中游貿(mào)易商和下游終端企業(yè)來說，糖價沖高，波動亦有所放大，高糖不僅抬高了其采購成本和采購難度，也對于其價格風險管理的能力提出了高要求，故今年越來越多的產(chǎn)業(yè)企業(yè)運用期貨衍生品工具進行風險管理，更多的參與到了期貨衍生品市場，使食糖產(chǎn)業(yè)的發(fā)展更加成熟。

Q：未來糖價走勢如何？

A：周航認為，對于國內(nèi)糖價來說，短期市場處于新舊榨季交替的時間點，現(xiàn)貨偏緊的情況將助推現(xiàn)貨價格繼續(xù)保持偏強的態(tài)勢。中長期看，新榨季食糖生產(chǎn)成本維持高位，疊加國內(nèi)食糖供需依然有較大的缺口，需要進口來補充。如國際糖價長期走高，則國內(nèi)煉廠采購壓力依然較大。

王駿認為，若后期進口糖到港數(shù)量明顯增加，或是新糖產(chǎn)量預(yù)期顯著上調(diào)，對糖價漲勢有抑制作用。此外，國際糖價的影響不能輕視，巴西增產(chǎn)和印度減產(chǎn)的預(yù)期目前還難分上下。

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