改革后的貸款市場報價利率(LPR)迎來第二次報價。昨日9：30，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2019年9月20日貸款市場報價利率(LPR)為，1年期LPR為4.20%，5年期以上LPR為4.85%，以上LPR在下一次發布LPR之前有效。昨日的報價相比上個月，1年期LPR下調5個基點，5年期以上LPR保持不變。在分析人士看來，本次5年期報價水平不變，也就意味著房貸利率新下限正式確定。隨著10月8日的臨近，全國范圍內的房貸利率“換錨”也在穩步推進。據報道，目前已有13個省區市的市場利率定價自律機制確定了當地LPR加點下限，其余地區將于月底前陸續公布。

焦點1

一年期LPR緩降5個基點

9月20日，新一期貸款市場報價利率公布。1年期LPR為4.2%，5年期以上LPR為4.85%。相比前值，1年期LPR下降5個基點，連續第二次下降;5年期以上LPR沒有變化。

這是第二期采用新形成機制的LPR，此前第一期1年期LPR為4.25%。

焦點2

小幅調降符合市場預期

昨日之前，市場普遍預計LPR將繼續小幅下調。這主要是因為本周一央行全面降準，向市場釋放長期資金8000億，有效降低銀行負債端的資金成本，帶動資產端LPR定價走低。民生銀行首席宏觀研究員溫彬此前已表示，全面降準釋放的資金有助于降低銀行負債成本，銀行點差有望縮減5個基點。

其次，當前實體經濟下行壓力加大，需要進一步降低實體融資利率。8月20日，央行副行長劉國強在國新辦例行吹風會上表示，中國的經濟沒有通縮，而且市場利率已經明顯下降，目前已經到了一個基本合理的水平。雖然市場利率下來了，但是貸款利率的“地板”比較硬，下降幅度相對較小，實體經濟感受不足。這次改革完善LPR形成機制，重點在于深化利率市場化改革，并運用改革的辦法推動降低實體經濟的融資成本。“也就是說，利率市場化重點是要降低實體經濟的融資成本。”

房貸利率新下限正式確定

焦點3

8月25日，央行曾發布公告稱，自今年10月8日起，新發放商業性個人住房貸款利率以最近一個月相應期限的貸款市場報價利率(LPR)為定價基準加點形成。這意味著，9月20日的LPR出爐后，就能正式確定改革后的最新個人房貸利率。

由于房貸一般都為5年期以上貸款，昨日LPR出爐后，全國范圍內房貸利率下限與以8月20日報價為基準計算的結果相同，即首套房貸利率最低為4.85%，二套房貸利率最低為5.45%(LPR+60基點)。當然，各省級市場利率定價自律機制還會確定當地LPR加點下限。

焦點4

北京地區房貸利率略有上升

據報道，北京地區個人住房貸款定價基準為：首套房利率在LPR的基礎上上浮不低于55個基點，二套房不低于105個基點。已有業內人士向北京青年報記者確認，北京地區多家銀行已開始執行這樣的定價標準。

改革前，北京首套房貸款主流利率為基準利率4.90%上浮10%，即5.39%;二套房貸款利率為基準利率上浮20%，即5.88%。以9月20日發布的LPR為基準計算，在加點下限不變的情況下，北京地區首套房貸利率下限為5.4%，二套房貸利率下限為5.9%，改革前后首套房相差了0.01%，二套房相差0.02%。

有知情人士表示，新規執行后的房貸利率水平與改革前北京市主要中資銀行新發放的個人住房貸款利率水平基本一致。這次定價既實現了與LPR的對接，同時也考慮了北京地區房地產金融政策的連續性和穩定性。

文/本報記者 程婕 統籌/余美英

財經觀察

“房住不炒”房地產調控基調不變

最新一期5年期以上LPR報價為4.85%，與上一次持平。融360大數據研究院李萬賦認為，這凸顯出央行有意穩定房地產市場的態度。

業內普遍分析認為，新的個人住房貸款利率政策從10月8日開始執行，5年期以上LPR是銀行發放住房抵押貸款等中長期貸款利率的定價參考，維持5年期以上LPR報價不變也體現了此前央行提出的“房貸的利率由基準利率變為參考LPR，參考的基準變了，但利率水平不能下降”，與當前房地產調控政策思路一致。

央行副行長劉國強曾針對房地產市場強調兩點，一是“房住不炒”的目標定位不能偏離;二是避免把房地產工具化。所以，市場普遍預計，不論LPR怎么變化，房貸利率不可能明顯下降。

除了維持住房貸款利率不變外，5年期以上LPR報價持平還有另外一層考量。光大證券首席固定收益分析師張旭表示，當前參考貸款基準利率的存量中長期貸款占比仍較高，5年期以上品種LPR保持在原位，有利于保護商業銀行投放制造業中長期貸款的積極性、增加該類貸款的規模和占比。

“中小企業融資的期限較短，基本為5年期以下品種。因此，即使5年期以上LPR不下降也不會影響中小企業融資成本的降低。”張旭稱。

名詞解釋 換錨

即換定價基準，以前房貸利率是以央行發布的貸款基準利率為基礎，上下浮動一定百分比;現在是以LPR為基礎加一定點數形成。

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